Прямые и портфельные инвестиции: разница, особенности и кому подходят

Содержание
  1. Что такое прямые инвестиции
  2. Разновидности прямых инвестиций
  3. Плюсы и минусы прямых инвестиций
  4. Процесс инвестирования
  5. Понятие портфельных инвестиций у других авторов
  6. Что такое портфельные инвестиции
  7. Плюсы и минусы портфельных инвестиций
  8.  Процесс инвестирования
  9. Особенности реализации инвестиционных портфелей в России
  10. Принципы формирования портфельных инвестиций
  11. КЛАССИФИКАЦИЯ ПОРТФЕЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
  12. УПРАВЛЕНИЕ ПОРТФЕЛЬНЫМИ ИНВЕСТИЦИЯМИ
  13. РИСКИ ПОРТФЕЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
  14. Прямые и портфельные инвестиции: отличия
  15. Прямые и портфельные инвестиции — как выбрать? 
  16. Формы иностранных инвестиций
  17. Отличие портфельного инвестирования от прямого
  18. Портфельные иностранные инвестиции
  19. Способы реализации портфельных инвестиций
  20. Понимание портфельных инвестиций
  21. Ключевые моменты
  22. Делать выбор
  23. Краткая справка
  24. 7 ошибок начинающих инвесторов: как их избежать и приумножить свой капитал
  25. Что входит в портфель
  26. Функции иностранных портфельных инвестиций
  27. Regeneron опубликовала хорошие результаты за четвертый квартал
  28. Портфельные инвестиции в России и мире

Что такое прямые инвестиции

В этом случае инвестор стремится получить управление над активами, чтобы не просто приумножить доход, но и влиять на их стоимость. Часто прямая инвестиция выглядит как покупка доли в уставном капитале компании — как правило, от 10%. Тогда вкладчик начинает управлять бизнесом, став членом совета директоров. Есть и другие способы инвестировать напрямую: вложить средства в производственные фонды предприятия или купить недвижимость, которая растет в цене. Для этого требуются значительные ресурсы, поэтому прямым инвестированием обычно занимаются государства, инвестиционные фонды, группы индивидуальных инвесторов или физические лица с большим объемом свободных средств.

Разновидности прямых инвестиций

Вложения в отечественную экономику называются внутренним инвестированием, в иностранную — внешним. Первые стимулируют развитие экономики страны, особенно если деньги приходят из-за рубежа. Это подтверждает опыт крупнейших импортеров инвестиций — США, Великобритании, Германии, Японии.

Плюсы и минусы прямых инвестиций

Прямые инвестиции — как игра вдолгую: нужно быть готовым к тому, что вы получите серьезную отдачу только лишь спустя несколько лет. Поэтому инвестора не слишком интересует доходность активов здесь и сейчас — важнее то, какой она станет в будущем. В среднем прямые инвестиции менее ликвидные, чем портфельные — то есть избавиться от активов быстро и с минимальными потерями не выйдет. Вкладчик лишится дохода и понесет другие риски, связанные с предпринимательской деятельностью. С другой стороны, прямые инвестиции более прибыльные, чем портфельные. Первые создают новые рабочие места, стимулируют конкуренцию и положительно влияют на внутренний рынок.

И прямые, и портфельные инвестиции нужны для того, чтобы приумножить капитал 

Процесс инвестирования

У вкладчика есть несколько вариантов ввести своего представителя в совет директоров компании, в которую он намерен инвестировать. Самые популярные — это выкупить долю предприятия, получить его акции в обмен на деньги или другое имущество. В любом случае, прямое инвестирование — процесс индивидуальный и непредсказуемый: кто бы мог подумать, что из пары «гаражных» компаний когда-то вырастут Apple и Microsoft. А ведь это удалось сделать в том числе благодаря привлечению прямых инвесторов, которые поверили в идею основателей этих IT-гигантов.

О том, каковы различия между прямыми и портфельными инвестициями, станет понятно из следующего пункта.

Понятие портфельных инвестиций у других авторов

Кузнецова С.А. в разделе Финансовое регулирование портфельных инвестиций своего учебника так определяет сущность портфельных инвестиций.
Портфель инвестиций – совокупность инвестиционных ценностей, служащих инструментом для обеспечения высокого уровня инвестиционного дохода, сохранность и приращение капитала в перспективе, обеспечение ликвидности инвестиционного портфеля, приобретение ценных бумаг к дефицитным видам продукции, сырья, имущественным и неимущественным правам, расширение сферы.

Меденцов А.С. в учебнике Предпринимательское право пишет, что
портфельные инвестиции – это вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, доли участия в хозяйственных обществах и товариществах.

Булатов А.С. в учебнике Экономика отмечает:
портфельные инвестиции представлены пакетами акций (или отдельными акциями), на которые приходится менее 10% собственного капитала фирмы, а также облигациями и другими ценными бумагами. В разных странах формальную границу между прямыми и портфельными инвестициями устанавливают по-разному, но обычно это 10%.

Что такое портфельные инвестиции

В этом случае инвестор заинтересован получать пассивный доход от вложений, распределенных между несколькими активами: акциями, облигациями, векселями и другими финансовыми инструментами. Это так называемый портфель, которым управляет сам вкладчик или биржевой брокер. Состав портфеля выбирают произвольно, учитывая предполагаемые риски и уровень доходности. При таком подходе инвестор защищен (это диверсификация, о которой мы писали) и получает прогнозируемую прибыль: пока одни активы падают в цене, другие продолжают расти. В роли инвесторов выступают частные лица, инвестиционные фонды, банки и другие финансовые организации.

Плюсы и минусы портфельных инвестиций

Портфельным инвесторам прежде всего интересна реальная доходность активов в момент их покупки: это принципиальное различие между прямыми и портфельными инвестициями. Правильно оценивая перспективы роста котировок, инвестор может получить доход за короткий период. Вникать в тонкости работы биржи не обязательно, если портфелем управляет брокер, которому вы доверяете, а избавиться от нежелательных ценных бумаг в портфеле можно довольно быстро и с умеренными потерями. Кроме того, порог входа низкий: стартовать можно с небольшой суммы свободных денег. Главный минус портфельных инвестиций на фоне прямых — относительно низкая доходность.

 Процесс инвестирования

Самый очевидный путь выглядит так: найти хорошего брокера и заключить с ним договор, открыть и пополнить брокерский счет, а затем установить специальную программу и начать торговать на бирже. Если не хотите вникать в тонкости биржевых торгов, можно заключить договор и передать деньги доверительному управляющему — тогда доход будет полностью пассивным. 

Особенности реализации инвестиционных портфелей в России

Портфельные иностранные инвестиции являются вложением средств в ценные бумаги другого государства, которые не дают вкладчику возможности вмешиваться в деятельность субъекта. Это могут быть акции предприятий или долговые ценные бумаги.

Портфельные инвесторы вкладывают средства в ценные бумаги сразу нескольких компаний. Это позволяет им снизить риски утраты капиталов.

Западные портфельные инвесторы отдают предпочтение акциям тех российских предприятий, контрольные пакеты которых закреплены за государством. Основные вложения капитала осуществляются в сферах:

  • цветной металлургии;
  • нефтегазодобывающих предприятий;
  • целлюлозно-бумажной промышленности;
  • стратегических отраслей национального хозяйства.

Наибольший интерес для западных инвесторов представляют акции крупнейших российских предприятий, среди которых Газпром, Лукойл, ЕЭС, РАО. При этом доля портфельных инвестиций, приходящихся на средний и мелкий бизнес, низкая. Это связано с высокими рисками вложения иностранного капитала в небольшие компании.

Зарубежные портфельные и прочие инвестиции помогают решать многие задачи национальной экономики, но чтобы государство могло эффективно ими воспользоваться, должны выполняться определенные условия. Необходимо:

  • введение либерального режима движения капиталов;
  • формирование нормативной базы функционирования рынка ценных бумаг;
  • наличие развитой инфраструктуры фондового рынка;
  • обеспечение свободного доступа иностранных инвестиций на национальный рынок.

Следует также отметить, что при определенных обстоятельствах движение зарубежных портфельных инвестиций отражается на экономике негативно. К отрицательным факторам относят:

  • монополизацию национального рынка иностранным капиталом;
  • отток финансов из страны, влекущий за собой замедление экономического роста.

Принципы формирования портфельных инвестиций

При определении пропорций ценных бумаг с различными свойствами руководствуются следующими принципами построения классического портфеля: принцип консервативности; принцип диверсификации; принцип достаточной ликвидности.

  • Принцип консервативности: соотношение между высоконадежными и рискованными долями поддерживается так, что потери от рисковой доли покрывались доходами надежной доли активов. Риск получается не в потере части суммы, а в получении невысокого дохода.
  • Принцип диверсификации: смысл этого принципа в том, чтобы не вкладывать все деньги в одни бумаги, каким бы выгодным не казалось предложение, если портфель разнообразен, то входящие в его состав активы обесцениваются неодинаково и вероятность равного обесценивания портфеля невелика, минимизация риска достигается включением в портфель ценных бумаг широкого круга не связанных друг с другом, оптимальная величина 8-20 видов ценных бумаг.
  • Принцип достаточной ликвидности: состоит в том, чтобы поддерживать долю быстрореализуемых активов в портфеле не ниже уровня достаточного для проведения неожиданных высоколиквидных сделок и удовлетворение потребностей клиентов в деньгах. Выгодно держать определенную часть средств в более ликвидных (хоть и менее доходных активах), зато иметь возможность быстро реагировать на изменение рынка.

КЛАССИФИКАЦИЯ ПОРТФЕЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

Существуют различные варианты портфельных инвестиций, но основных различают два. Они отличаются способом получения дохода.

В первом варианте доход получают за счет роста курса стоимости ценных бумаг. Такой портфель называют портфелем роста. Так как проценты выплат в этом случае небольшие, то ставка делается на темпы роста курсовой стоимости бумаг. Темпы роста бывают различные и соответственно портфели делятся на: консервативные, агрессивные и умеренные.

В консервативном портфеле большая часть ценных бумаг – облигации (снижают риск), меньшая часть – акции надежных и крупных российских предприятий (обеспечивают доходность) и банковские вклады. Например: акции – 20%, облигации – 50% и краткосрочные бумаги — 10%. Консервативная стратегия оптимальна для краткосрочного инвестирования и является неплохой альтернативой банковским вкладам.

Агрессивный инвестиционный портфель состоит из высокодоходных акций, но в него включаются и облигации с целью диверсификации и снижения рисков. Например: акции – 70%, облигации – 20% и краткосрочные бумаги — 10%. Агрессивная стратегия лучше всего подходит для долгосрочного инвестирования, так как подобные инвестиции на короткий промежуток времени являются очень рискованными. Зато на отрезке времени от 5 лет и более инвестирование в акции дает очень неплохой результат.

Умеренный инвестиционный портфель включает в себя акции предприятий и государственные и корпоративные облигации. Обычно доля акций чуть превышает долю облигаций. Например: акции – 45%, облигации 35% и краткосрочные бумаги — 20%. Иногда небольшая часть средств может вкладываться в банковские депозиты. Умеренная стратегия оптимально подходит для среднесрочного инвестирования.

Во втором варианте прибыль обеспечивается достаточно крупными дивидендами ценных бумаг. Этот тип портфеля принято называть портфелем дохода. Им руководствуется консервативный инвестор, так как очевиден минимальный риск при достаточно стабильном доходе.

Существуют также различные комбинации портфелей роста и дохода. Такой комбинированный портфель способен обеспечить своему владельцу получение прибыли в случае как повышения процентных ставок по ценным бумагам, так и в случае получения дивидендов от деятельности предприятия и даже, в случае краха с одним видом бумаг, вторые, обеспечат инвестору достаточную стабильность.

УПРАВЛЕНИЕ ПОРТФЕЛЬНЫМИ ИНВЕСТИЦИЯМИ

Под управлением инвестиционным портфелем понимается совокупность методов, которые обеспечивают:
— сохранение первоначально вложенных средств;
— достижение максимально возможного уровня доходности;
— снижение уровня риска.
Как правило, выделяют два способа управления портфельными инвестициями: активное и пассивное.

Активное управление предполагает систематическое наблюдение и быстрое приобретение ценных бумаг, отвечающим инвестиционным целям портфеля, а также оперативное изучение его состава и структуры. Этот способ управления предполагает значительные финансовые расходы, связанные с информационной, аналитической, экспертной и торговой деятельностью на фондовом рынке. Такие затраты могут нести только крупные банки и финансовые компании, имеющие большой портфель ценных бумаг и стремящиеся к получению максимального дохода от профессиональной деятельности на фондовом рынке.

Пассивное управление предполагает формирование сильно диверсифицированных портфелей с заранее фиксированным уровнем риска, рассчитанным на длительный период времени. Этот способ управления рационален только в отношении портфеля, состоящего из мало рискованных ценных бумаг, которые должны быть долгосрочными, чтобы портфель существовал в неизменном виде длительное время. Это дает возможность реализовать на практике основное преимущество пассивного управления – незначительный объем накладных расходов по сравнению с активным мониторингом. Подобный подход возможен для развитого фондового рынка с относительно стабильной конъюнктурой. В условиях общей экономической нестабильности, высоких темпов инфляции пассивный мониторинг малоэффективен.

Все операции, связанные с портфельным инвестированием, можно проводить самостоятельно. Люди, разбирающиеся в многочисленных тонкостях рынка, способные к анализу большого количества информации, являются успешными инвесторами. Однако желание вникать в особенности функционирования финансового рынка есть далеко не у всех. Для новичков более предпочтительным способом является портфельное инвестирование с помощью инвестиционного фонда. Преимуществами этого способа являются:
— простота управления инвестиционным портфелем и меньшие затраты на его обслуживание;
— диверсификация портфельных инвестиций и, соответственно, снижение рисков инвестирования;
— более высокий доход от инвестирования и минимизация издержек за счет экономии фонда на масштабе;
— снижение промежуточного налогообложения — полученные от портфельного инвестирования доходы остаются в фонде и приумножают активы инвестора без дополнительной уплаты налога на прибыль. Все налоговые обязательства инвестора наступают после получения выплат из фонда.

Портфельные инвестиции обладают большей ликвидностью. В случае неблагоприятной конъюнктуры у инвестора практически всегда есть возможность уйти с рынка, продав ценные бумаги. Как правило, это и происходит. Массовый уход инвесторов из портфельных инвестиций часто приводит к биржевым кризисам.

Основным преимуществом портфельного инвестирования является возможность выбора портфеля для решения специфических инвестиционных задач. Для этого используются различные портфели ценных бумаг, в каждом из которых будет собственный баланс между существующим риском, приемлемым для владельца портфеля, и ожидаемой им отдачей (доходом) в определенный период времени. Соотношение этих факторов позволяет определить тип портфеля ценных бумаг. Тип портфеля — это его инвестиционная характеристика, основанная на соотношении дохода и риска.

Основными портфельными инвесторами являются частные лица, банковские и другие финансовые организации, инвестиционные фонды. Среди капиталовкладчиков этот вид инвестирования считается наиболее перспективным, поскольку он сочетает в себе такие важные преимущества, как юридическая защищенность и высокая ликвидность, позволяющая быстро превратить ценные бумаги в валюту.

РИСКИ ПОРТФЕЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

Риски, связанные с формированием и управлением портфелем ценных бумаг, принято делить на два вида: систематический и несистематический.

Систематический риск обусловлен обще рыночными причинами – макроэкономической ситуацией в стране, уровнем деловой активности на финансовых рынках. Основными его составляющими являются:
1. Риск финансовых потерь от вложений в ценные бумаги в связи с изменением их курсовой стоимости, вызванной изменением законодательных норм (риск законодательных изменений).
2. Инфляционный риск – снижение покупательной способности рубля
приводит к падению стимулов к инвестированию. Мировой опыт подтверждает, что высокий уровень инфляции разрушает рынок ценных бумаг.
3. Процентный риск — потери, которые могут понести инвесторы в связи с изменением процентных ставок на рынке кредитных ресурсов. Рост банковской процентной ставки приводит к понижению курсовой стоимости ценных бумаг. При низком повышении процента по депозитным счетам может начаться массовый сброс ценных бумаг, эмитированных под более низкие проценты. Эти ценные бумаги по условиям выпуска могут быть досрочно возвращены эмитенту.
4. Политический риск.
5. Валютные риски портфельных инвестиций связаны с вложениями в валютные ценные бумаги и обусловлены изменением курса иностранной валюты. Потери инвестора возникают в связи с повышением национальной валюты по отношению к иностранным валютам.

Несистематический – риск, связанный с конкретной ценной бумагой. Этот вид риска может быть снижен за счет диверсификации, Поэтому его называют диверсифицируемым. Он включает такие составляющие как:
1. Селективный – риск неправильного выбора ценных бумаг для
инвестирования вследствие неадекватной оценки их инвестиционных качеств.
2. Временной риск – риск покупки или продажи ценных бумаг в неподходящее время, что неизбежно влечет за собой потери для инвестора. Например, сезонные колебания ценных бумаг торговых, перерабатывающих сельхозпродукцию предприятий.
3. Риск ликвидности – возникает вследствие затруднений с реализацией
ценных бумаг портфеля по адекватной цене.
4. Кредитный риск присущ долговым ценным бумагам и обусловлен
вероятностью того, что эмитент оказывается неспособным выполнить
обязательства по выплате процентов и номинала долга.
5. Отзывной риск – связан с возможными условиями выпуска облигаций,
когда эмитент имеет право отзывать (выкупать) облигации у их владельца до
срока погашения.
6. Риск предприятия – зависит от финансового состояния
предприятия – эмитента ценных бумаг.
7. Операционный риск вызывается неполадками в работе компьютерных сетей по обработке информации, связанной с ценными бумагами, низким уровнем квалификации технического персонала, нарушением технологий и так далее.

При наличии в портфеле от 8 до 20 различных ценных бумаг риск будет существенно снижен, хотя дальнейшее увеличение количества бумаг уже не окажет на него такого влияния.

Прямые и портфельные инвестиции: отличия

Чтобы вам было проще ориентироваться между различиями в прямых и портфельных инвестициях, мы оформили их в виде таблицы:

Прямые Портфельные
Активы Пакет акций (10% и более), доля в уставном капитале, недвижимость Несколько видов ценных бумаг: акции, облигации, векселя
Цели Получить контроль над активом и повлиять на рост его стоимости, чтобы увеличить свой доход Получить пассивный доход и минимизировать риски
Модель
инвестирования
Инвестор покупает пакет акций, долю в уставном капитале или недвижимость, учреждает дочернее предприятие или вводит своих представителей в совет директоров Инвестор формирует портфель акций или других ценных бумаг через посредников — биржевых брокеров
Объемы и
инвестиций
Требуется большой начальный капитал (несколько миллионов рублей) Можно начать с небольшой суммы (рассказываем, как ее вычислить)
Риски Высокие: избавиться от неликвидных активов сложно, в худшем сценарии вкладчик понесет большие убытки Умеренные: в любой момент можно продать акции, которые падают в цене или весь портфель, если срочно понадобились деньги
Получение дохода В долгосрочной перспективе, если (!) стоимость активов увеличится Есть варианты: можно получить доход в краткосрочной перспективе (самые рисковые операции) или в долгосрочной (менее рисковые операции с более низкой доходностью)

Отличия прямых и портфельных инвестиций

Прямые инвестиции — это история про контроль над компанией, при котором инвестор вкладывает ресурсы в том, чтобы привести ее к успеху и таким образом увеличить свой доход. Портфельные помогают получить доход из разных источников, не принимая участия в управлении активами.

Прямые и портфельные инвестиции — как выбрать? 

Разница между прямыми и портфельными инвестициями существенная, и на этапе выбора стоит оценить, какую сумму вы готовы вложить в покупку активов. Если хотите повысить доход за короткий период и у вас на руках относительно небольшая сумма (от тысячи до пары сотен тысяч рублей), подойдут портфельные инвестиции. Но если вы готовы принимать участие в управлении компанией, влиять на распределение активов и принятие стратегических решений, а также рискнуть крупной суммой (активы могут подешеветь) — есть смысл детальнее вникнуть в прямые инвестиции, а затем переходить к активным действиям.

0 Shares:0Share0Tweet0Share0Share0Share0Like0Like0Share

Формы иностранных инвестиций

Иностранные инвестиции также можно подразделять в зависимости от их формы:

  • Настоящие (реальные инвестиции) – это инвестиции долгосрочного рода, когда идет покупка и приобретение уже существующих производственных мощностей, то есть вложение средств в настоящие реальные активы, которые напрямую участвуют в производстве.
  • Финансовые инвестиции, в данном случае покупка активов заключается в приобретении ценных бумаг за рубежом: акции, векселя, облигации и т.д.
  • Нематериальные инвестиции. Помимо ценных бумаг за рубежом можно приобретать еще и идеи, патенты, лицензии, то также считается инвестиционной деятельностью, причем с достаточно интересной перспективой развития.

Отличие портфельного инвестирования от прямого

Портфельное инвестирование подразумевает пассивное обладание пакетом ценных бумаг. Эмитенты акций или облигаций не принимают активного участия в деятельности компаний. Они получают прибыль от дивидендов или роста стоимости ценных бумаг. В этом заключается основное отличие портфельных инвестиций от прямых, когда владелец акций непосредственно участвует в управлении предприятием.

Существует ряд отличий, имеющих значение при определении механизмов формирования прибыли:

  • Прямое инвестирование подразумевает наличие крупного стартового капитала, для портфельного – достаточно минимальных накоплений. Открыть брокерский счет может любой гражданин, владеющий свободными средствами. Прямым капиталовложением занимаются только опытные бизнесмены.
  • Основным инструментом портфельных инвестиций являются ценные бумаги (акции, облигации, векселя). Выбор направлений у прямого инвестирования намного шире (производство, драгоценные металлы, паи, стартапы).
  • Поскольку начальный объем портфельных вложений на порядок меньше по сравнению с прямыми, то и их доходность намного меньше.
  • Сроки окупаемости прямых инвестиций зачастую измеряются годами. При досрочном прерывании проекта, инвестор не получает ожидаемой прибыли или теряет часть активов. Владелец брокерского счета имеет возможность в любой момент покинуть рынок. Как только у него появятся другие идеи или ему надоест держать свои средства на бирже, он может продать их и заняться другими делами.
  • Главное достоинство инвестиционного портфеля – высокая ликвидность ценных бумаг. Если его владельцу срочно понадобятся деньги, он может дать команду брокеру продать активы по выгодному курсу и вывести средства со счета. При прямых вложениях это сделать не так просто. Обычно, бывает сложно найти желающего купить проект с непредсказуемыми результатами.

 Структуру инвестиционного портфеля можно менять, продавая акции одной компании и приобретая другой. Прямые вложения реструктуризации не подлежат.

Портфельные иностранные инвестиции

Способы реализации портфельных инвестиций

Портфельное инвестирование может осуществляться лично инвестором, но это потребует от него постоянного контроля над уровнем доходности и составом портфеля. При использовании посредника в лице инвестиционного фонда преимущества заключаются в:

  • Простоте управления портфелем и меньших затратах для его обслуживания.
  • Диверсификации инвестиций и снижении рисков финансирования.
  • Получении высокого дохода и минимизации издержек за счет экономии на масштабах.
  • Снижении промежуточного налогообложения. Доходы, которые получает портфельный инвестор, остаются в фонде, но при этом приумножают активы финансиста без дополнительной уплаты налога на прибыль. Свои обязательства вкладчик погашает только после получения средств из инвестиционного фонда.

Основное достоинство иностранного портфельного капиталовложения – возможность самостоятельного выбора инициатором страны для инвестирования, где, по его расчетам, он сможет получить оптимальный доход при минимальном риске.

Понимание портфельных инвестиций

Термин «портфельные инвестиции» охватывает широкий спектр классов активов, включая акции, государственные облигации, корпоративные облигации, инвестиционные фонды в сфере недвижимости (REIT), паевые инвестиционные фонды, биржевые фонды (ETF) и банковские депозитные сертификаты .

Портфельные инвестиции также могут включать более сложные варианты, включая опционы и производные инструменты, такие как варранты и фьючерсы.

Ключевые моменты

  • Портфельные инвестиции – это актив, который покупается в расчете на то, что он принесет прибыль или вырастет в цене, или и то, и другое.
  • Портфельные инвестиции пассивны, в отличие от прямых инвестиций, подразумевающих практическое управление.
  • Устойчивость к риску и временной горизонт являются ключевыми факторами при выборе любой портфельной инвестиции.

Также существуют физические инвестиции, такие как недвижимость, товары, искусство, земля, древесина и золото.

Фактически, портфельная инвестиция может представлять собой любое имущество, приобретенное с целью получения прибыли в краткосрочной или долгосрочной перспективе.

Делать выбор

Состав инвестиций в портфель зависит от ряда факторов. Наиболее важными из них являются терпимость инвестора к риску и инвестиционный горизонт. Инвестор – молодой специалист с детьми, зрелый человек, желающий выйти на пенсию, или пенсионер, ищущий надежную прибавку к доходу?

Те, кто с большей толерантностью к риску, могут отдать предпочтение инвестициям в растущие акции, недвижимость, международные ценные бумаги и опционы, в то время как более консервативные инвесторы могут выбрать государственные облигации и акции голубых фишек.

Краткая справка

Портфельные инвестиции могут быть чем угодно, от акций или паевого инвестиционного фонда до недвижимости или искусства.

В более широком масштабе паевые инвестиционные фонды и институциональные инвесторы занимаются портфельными инвестициями. Для крупнейших институциональных инвесторов, таких как пенсионные фонды и суверенные фонды, это может включать объекты инфраструктуры, такие как мосты и платные дороги.

Портфельные инвестиции институциональных инвесторов обычно являются долгосрочными и относительно консервативными. Пенсионные фонды и целевые фонды колледжей не вкладываются в спекулятивные акции.

7 ошибок начинающих инвесторов: как их избежать и приумножить свой капитал

Next article —

Что входит в портфель

К портфельным зарубежным инвестициям относятся акции корпораций, облигации, имеющие различное обеспечение и степень риска, ценные бумаги, выгода от которых гарантируется государством. В портфель могут входить акции какого-либо определенного вида, но его структуру можно менять, добавляя одни и извлекая другие. Каждая отдельно взятая акция или облигация не способна обеспечить достижение желаемого результата. Ценные бумаги инвестиционного портфеля обладают особыми характеристиками лишь в случае их удачного комбинирования и теряют их при разделении.

При формировании предложения могут использоваться как надежные активы с невысокой доходностью, так и вложения с высоким риском, способные дать приличную прибыль. Обязательно включаются активы, обладающие устойчивостью к глобальным колебаниям рынка, например, акции крупнейших компаний мира или государственные облигации с фиксированной стоимостью. Такие формы портфельных инвестиций являются своеобразной подушкой безопасности. Они помогают защитить капиталовложения от биржевых потрясений во время экономических кризисов.

Основные правила формирования портфеля:

  • выбор надежных и качественных активов;
  • грамотное распределение финансов по нескольким направлениям;
  • ликвидность вложений.

Главной целью при формировании портфеля является отбор привлекательных активов, способных обеспечить необходимый уровень доходности и надежности. Диверсификация способствует минимизации рисков за счет того, что возможная небольшая прибыль по одним акциям и облигациям компенсируется высокими доходами по другим. Поэтому в портфель включают бумаги различных сегментов рынка. Ликвидность – способность инвестиционных ценностей быстро и без потери стоимости превращаться в наличные средства.

Инвестиционный портфель, соответствующий всем требованиям грамотных вложений, является надежным и выверенным механизмом, способным обеспечить его владельцу требуемый доход при минимальных рисках.

Функции иностранных портфельных инвестиций

Портфельное зарубежное инвестирование занимает важное место в структуре современного финансового рынка. Приток капиталовложений из-за границы способствует увеличению фондового рынка страны-импортера. Поэтому, в большинстве государственных программ, подчеркивается, что прямые и портфельные иностранные инвестиции в России важны для развития отечественной экономики. Привлечение зарубежных средств имеет особое значение, если внутренние финансовые накопления не удовлетворяют потребности государства в капиталовложениях.

Механизмы привлечения внешних инвестиций являются более гибкими по сравнению с коммерческим кредитованием, что позволяет и заемщикам, и вкладчикам оперативно подстраиваться под условия рынка. Приток иностранного капитала в российскую экономику сдерживает ряд факторов, среди которых отсутствие стабильности и недостаточное развитие инфраструктуры на рынке ценных бумаг.

Главная задача зарубежного финансиста заключается в том, чтобы разместить свои средства в ценных бумагах компаний той страны, где они будут обеспечивать максимальную прибыль с минимальными рисками. Поэтому портфельные инвестиции в мировой экономике осуществляются между развитыми странами, а темпы их роста опережают прямые вложения.

Привлечение зарубежных капиталов требуется, чтобы:

  • ускорить процесс создания международных экономических связей;
  • нарастить макроэкономические показатели;
  • модернизировать национальную экономику;
  • развивать фондовые рынки;
  • смягчить кредитную политику;
  • решить социально-экономические задачи.

Regeneron опубликовала хорошие результаты за четвертый квартал

Портфельные инвестиции в России и мире

По итогам I полугодия 2021 г. иностранные портфельные инвестиции в РФ 285 млрд долл. Из них 205 млрд долл. было вложено в долевые ценные бумаги, 80 млрд — в долговые. По сравнению с началом года размеры портфельных инвестиций увеличились на 11%. Это связано с ростом котировок российских ценных бумаг.

Что касается отечественных портфельных инвестиций за рубеж, то по итогам I квартала 2021 г. они достигли 112 млрд долл., а их рост с начала 2021 г. составил 40%. Структура данных вложений является следующей: 75% (85 млрд долл.) пришлись на иностранные долговые инструменты и 25% (27 млрд. долл.) — на участие в капитале.

Рис. 1. Динамика российских портфельных инвестиций за рубеж (млн долл.). Источник: Центробанк

В топ-5 стран, на которые приходится 75% российских портфельных капиталовложений (83 млрд долл.), входят Ирландия, США, Люксембург, Великобритания и Нидерланды. Ведущая роль Ирландии объясняется тем, что она является важным узлом, который используют для проведения операций международные финансовые и IT корпорации, действующие в Европе.

Рис. 2. Региональная структура российских портфельных инвестиций за рубеж (млрд долл.). Источник: Центробанк

На основе приведённых данных можно сказать, что:

  • иностранные портфельные вложения в РФ в 2,5 раза больше, чем российские зарубежные;
  • иностранцев интересуют долевые инструменты (72%), а россиян — долговые (75%);
  • в 2021 г. входящие и исходящие портфельные инвестиции показали хороший рост.

Центробанк выделяет следующие факторы, влияющие на динамику инвестиций:

  • операции инвесторов с ценными бумагами;
  • переоценка активов;
  • прочие изменения (не попадающие в первые две группы).

Виды инвестиций

Исходящие

Входящие

На начало 2021

107 874

255 925

результат операций

+8 720

-7 815

переоценка активов

+2 162

+35 772

прочие изменения

+2 196

+1 037

По итогам 6 месяцев 2021

120 952

284 918

Рис. 3. Факторы, влияющие на величину инвестиций (млн долл.). Источник:

Что касается размеров международных портфельных инвестиций, то, согласно МВФ, по итогам 2020 г. они составили 76,3 трлн долл. Из них 40 трлн долл. приходится на долевые, остальное — на долговые бумаги.

Возглавляет мировой список крупнейших стран-инвесторов США с активами на 14,4 трлн долл. и обязательствами на 19,4 трлн долл.

Второе место по активам занимает Люксембург (5,9 трлн долл.). Далее следуют Япония (5 трлн долл.), Ирландия (4,5 трлн долл.) и Германия (4,4 трлн долл.).

По обязательствам второе место занимают Каймановы острова (5,6 трлн долл.), после которых идут Великобритания (5 трлн долл.), Люксембург (4,7 трлн долл.) и Франция (4,3 трлн долл.).

Страны офшорного типа играют большую роль в портфельных инвестициях, что связано с налоговыми и регулятивными нюансами.

Портфельные инвестиции не предполагают активного участия в управлении объектом вложений: часто они носят спекулятивный и краткосрочный характер. На мировом уровне, если принять во внимание их величину, портфельные инвестиции играют значительную роль в формировании спроса и предложения на рынках акций, облигаций и деривативов. Следовательно, все активы, связанные с ценными бумагами, так или иначе, зависят от потоков этих денег.

Российская экономика становится менее привлекательной для зарубежных инвесторов?

__

Если по этой теме у вас остался вопрос без ответа — задайте его нам, заполнив форму обратной связи.

Коротко о главном

Еженедельная рассылка с лучшими материалами «Открытого журнала»

Подписаться

ЭкономикаАлександр СокуренкоКандидат экономических наук

#инвестиции

#экономика

Откройте счёт прямо сейчас

Без минимальной суммы, платы за обслуживание и скрытых комиссий

Открыть счётВам также может понравитьсяОлигополияЧто такое инсайдерская торговляПортфель, который оплатит ваши расходыЗачем делать репо каждый день?Что такое невидимая рука рынкаРаспродажа на фондовом рынкеБольше интересных материалов

Источники

  • https://beststocks.ru/journal/direct-and-portfolio-investments/
  • https://be5.biz/ekonomika2/001/portfelnye_investicii.htm
  • https://Delen.ru/investicii/portfelnye-inostrannye-investicii.html
  • https://mir-fin.ru/portfelnye_investicii.html
  • https://spravochnick.ru/investicii/inostrannye_investicii/portfelnye_inostrannye_investicii/
  • https://nesrakonk.ru/portfolio-investment/
  • https://journal.open-broker.ru/economy/chto-takoe-portfelnye-investicii/

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Weebl.ru