Инвестиционный мультипликатор: принцип, формула расчета, эффекта в экономике

Определение термина и его суть

Даже незначительный рост расходов приведет к увеличению производства условного продукта в несколько раз. И наоборот, снижение на считаные проценты ассигнований вызывает существенное, в разы, падение каких-то макроэкономических показателей.
Навигация по статье

  • Проявление мультипликативных экономических эффектов
  • Что такое предельная склонность к сбережению и потреблению?
  • Мультипликатор инвестиций – суть понятия
  • Как рассчитать коэффициент инвестиционного мультипликатора Кейнса
  • Применение формулы расчета мультипликатора Кейнса
  • График инвестиционного мультипликатора Кейнса
  • Пример эффекта инвестиционного мультипликатора Кейнса
  • Что такое акселератор инвестиций
  • Заключение

О работах Джона Мейнарда Кейнса (1883–1946) знает каждый современный выпускник экономического вуза. Этот выдающийся исследователь финансов создал стройную теорию, во многом вступающую в конфликт с классическими представлениями о рынке. В данной статье простыми словами будет рассказано об инвестиционном мультипликаторе Кейнса и других явлениях макроэкономики, объясняющих его действие.

Компоненты кейнсианской теории

Совокупный спрос и совокупное предложение представляют собой развитие классической теории спроса и предложения на макроэкономическом уровне. Оба этих понятия находятся под влиянием решений, принимаемых как на уровне отдельных людей, так и на уровне общественных институтов. Падение уровня совокупного спроса способно опрокинуть экономику в рецессию и даже в спад. Но негативные последствия принятия подобных решений в частном секторе, то есть на уровне совокупности граждан, может быть эффективно парировано правительственными органами путем создания налоговых или монетарных стимулов. Собственно это и является краеугольным камнем теории мультипликатора Дж Кейнса.

Читайте также:  Бланки простого и переводного векселей + образцы правильного заполнения

Вторым компонентом является утверждение, что цены, равно как и зарплаты, часто реагируют на изменение соотношения спроса и предложения с определенным запозданием. Поэтому избыток или дефицит рабочей силы накапливаются постепенно, и их регулирование происходит скачкообразно.

И наконец, третий постулат можно сформулировать следующим образом. Изменение совокупного спроса оказывает самое большое влияние на экономический рост и рост занятости. Расходы потребителей и правительства, инвестиции и экспорт увеличивают валовый внутренний продукт. При этом их влияние происходит через мультипликатор, то есть с коэффициентом, позволяющем относительно небольшими вливаниями обеспечить существенный рост. Наглядно это можно увидеть на приведенном ниже графике.

При росте совокупного спроса от начального уровня до первого уровня ВВП вырастает до второго уровня, причем не линейно, а по кривой, близкой к условной экспоненте.


Проявление мультипликативных экономических эффектов

Возможно, это явление было замечено и ранее, но впервые оно было научно описано в начале 30-х годов британским экономистом Бэроном Каном. Суть итогов его наблюдений в том, что в некоторых случаях рынок несоизмеримо остро реагирует на малозаметные изменения условий.

Даже незначительный рост расходов приведет к увеличению производства условного продукта в несколько раз. И наоборот, снижение на считаные проценты ассигнований вызывает существенное, в разы, падение каких-то макроэкономических показателей. Кан впервые сформулировал правильное определение.

Явление непропорциональной реакции рынка на относительно низкие возмущения получило название «эффект мультипликатора» (в переводе с латыни – «умножителя»).

Этот факт вступал в противоречие с главенствующими в то время экономическими теориями, согласно которым последствия должны были приблизительно соответствовать затратам (плюс-минус с учетом особенностей бизнеса и талантов менеджмента).

Мультипликационный (мультипликативный) эффект ставил под сомнение справедливость концепции Смита о самовыравнивании рынка и его способности легко приходить в равновесное состояние без внешнего государственного вмешательства. Впрочем, возникновение Мирового экономического кризиса 1929–1933 годов стало более весомым аргументом противников классических концепций.

Еще ранее был сформулирован так называемый парадокс бережливости, принцип которого на бытовом уровне знаком каждому небогатому человеку, вынужденному экономить на всём. Его суть состоит в том, что стремление населения создать запас «на черный день» негативно влияет на валовый внутренний продукт (ВВП).

Наблюдение тоже можно признать очевидным: деньги, пассивно находясь «в загашнике», не участвуют в общем финансовом обороте. Они не приносят пользы не только своему владельцу, но и всей национальной экономике.

Что такое предельная склонность к сбережению и потреблению?

Кейнсианский подход к исследованию ранее изученных явлений проявился в том, что он рассмотрел зависимость потребительской активности от изменяющегося уровня доходов.

Для начала – опять же обо всем понятных бытовых обстоятельствах. Известно, что все средства, которыми располагает хозяйствующие субъекты (включая обычных граждан) можно разделить на две части:

Читайте также:  Стоит ли вкладывать в ПИФы — плюсы и минусы инвестиций

  • Первая будет «потреблена», то есть израсходована на собственные нужды.
  • Вторая представляет собой накопления (если что-то остается).

Структура бюджета (семейного, предпринимательского, хозяйственного, государственного или личного – неважно) описывается следующими формулами:

Где: СПС – коэффициент средней потребительской склонности (в просторечье называемый степенью расточительности); ПР – сумма, расходуемая на потребительские цели; Д – общая сумма доходов.

Вторая формула иллюстрирует напротив, средний уровень скаредности, то есть стремления к накопительству:

Где: СНС – коэффициент средней накопительской склонности; НК – сумма, вкладываемая в сбережения; Д – общая сумма доходов.

Легко заметить, что оба безразмерных коэффициента в сумме равны единице: знаменатель у них одинаковый (Д), а ПР + НК = Д. Средними они называются потому, что не учитывают динамики изменений расходов и доходов в течение расчетного периода.

Например, за полгода фирма заработала 1000 денежных единиц, из которых на вознаграждение сотрудникам и прочие издержки израсходовала 680. Тогда средний за 6 месяцев коэффициент накопления будет равен 0,32, а потребления, соответственно, 0,68. В сумме – 1.

Эти исследования могут быть полезными для экономического анализа, но с кейнсианской точки зрения намного больший интерес составляет как раз динамика. Иными словами, необходимо понять, как будет проявляться изменение потребительской и накопительской активности при увеличении или уменьшении уровня дохода.

В этом случае возникла надобность во введении других понятий: «предельных» склонностей к потреблению и сбережению.

Математический метод сходен с дифференциальным подходом: формула учитывает не абсолютные величины, а соотношение их приращений:

Где: МРС – коэффициент предельной склонности к потреблению; ПРк– сумма потребляемой (истраченной) части бюджета в конце расчетного периода; ПРн– сумма потребляемой части бюджета в начале расчетного периода; Дк – сумма дохода в конце расчетного периода; Дн– сумма дохода в начале расчетного периода; ∆ПР – изменение суммы потребления за расчетный период; ∆Д – изменение суммы дохода за расчетный период.

Аналогично рассчитывается коэффициент предельной склонности к накоплению:

Где: МРН – коэффициент предельной склонности к накоплению; НКк – сумма накапливаемой части бюджета в конце расчетного периода; НКн – сумма накапливаемой части бюджета в начале расчетного периода; Дк – сумма дохода в конце расчетного периода; Дн – сумма дохода в начале расчетного периода; ∆НК – изменение суммы накопления за расчетный период; ∆Д – изменение суммы дохода за расчетный период.

Результатом сложения обоих коэффициентов предельной склонности также всегда будет единица, так как их изменения в сумме образуют общее повышение или понижение финансовых возможностей хозяйствующего лица:

Где: ∆НК – изменение суммы накопления за расчетный период; ∆ПР – изменение суммы потребления за расчетный период; ∆Д – изменение суммы дохода за расчетный период.

Читайте также:  Инвестиции в драгоценные металлы. Как заработать на золоте, серебре, платине..?

На основе этих коэффициентов предельных склонностей к накоплению и потреблению, можно делать выводы о том, насколько сильно влияет изменение дохода на активность процессов трат и сбережений. Правда, эти умозаключения будут достоверными лишь на узких временных участках графиков, для которых условно можно принять линейность.

Для национальной экономики всегда предпочтительно стремление граждан страны покупать как можно больше товаров и услуг.

Исследования Р.Ф. Кана в значительной степени касались изучения влияния занятости и благосостояния населения на их потребительскую и накопительскую активность.

Заслуга Кейнса в том, что он выявил зависимость опережающего роста инвестиционных расходов от увеличения доходов.

Кейнсианская экономическая теория

Главной идеей, впервые высказанной автором, была мысль о том, что экономические рецессии и спады могут возникать из-за неадекватного рыночного спроса на товары и услуги. Эта идея предназначалась не только для профессиональных экономистов, и даже не столько для них, сколько для людей, определяющих государственную политику. В условиях растущей безработицы и низкого уровня хозяйственной активности Кейнс призывал к увеличению государственных расходов для активизации спроса на товары и услуги. Эта идея шла вразрез с концепцией «невидимой руки рынка», подразумевающей, что рыночные отношения сами по себе способны урегулировать ситуацию, а любое вмешательство государства в эти отношения способно лишь ухудшить ситуацию.

Как мультипликатор инвестиций отражает уровень экономического развития?

Говоря о понятии мультипликатора инвестиций,выделяют два типа экономики:

  1. Нормальное функционирование экономики в стране приводит к повышенному потреблению товаров. Повышается динамика вложений, за счёт чего производства работают гораздо эффективнее.
  2. Кризисное состояние экономики негативно сказывается на потребительской способности граждан. Люди в такие периоды больше склоняются к накоплению, чем к инвестированию. Это, в свою очередь, приводит к недостатку инвестирования в производственной сфере.

Следующее видео покажет, что такое мультипликатор на Форексе:

Мультипликатор инвестиций – суть понятия

Согласно концепции, инвестиционный мультипликатор – это коэффициент, величина которого обратно пропорциональна показателю предельной склонности к сбережению:

Где: МИК – мультипликатор инвестиций Кейнса; МРС – коэффициент предельной склонности к потреблению.

Эта же формула, учитывая взаимосвязь между предельными склонностями к потреблению и накоплению, может быть представлена иначе:

Где: МИК – мультипликатор инвестиций Кейнса; МРН – коэффициент предельной склонности к накоплению.

Теория мультипликатора показывает, почему относительно небольшие по сравнению с национальным доходом приросты инвестиций вызывают куда более значительное повышение ряда показателей, которыми характеризуется макроэкономика (уровень занятости, дохода на душу населения и пр.).

Для того чтобы понять идею, заложенную автором в его модель, следует немного углубиться в психологию массового потребителя. В данном случае имеет значение то, что растущий доход влечет увеличение расходов отстающими темпами, что означает процентное расширение накопительского сектора бюджета.

К примеру, работнику повысили зарплату на 50%, а тратить на различные блага он стал больше только на 20%, откладывая остальное «на черный день».

При этом Кейнс выделяет три главных мотива, побуждающих к накопительству:

  1. Необходимость собирать деньги для регулярных трат на содержание домашнего хозяйства (для физических лиц) или обеспечение кассового остатка (для фирм).
  2. Опасение ухудшения экономического положения. Это страховой фонд «на всякий случай», создаваемый для покрытия неожиданных издержек.
  3. Возможность спекулятивного использования свободных средств. В данном случае проявляется одна из функций денег, а именно накопительная. При этом желательно, чтобы они «работали», то есть приносили дополнительный доход.

Заинтересованность государства и крупного бизнеса состоит в том, чтобы всеми мерами уменьшать размер денежных сбережений населения и стимулировать запуск их в оборот или траты. Наибольшую прибыльность и привлекательность демонстрирует инвестиционная деятельность.

Что в итоге

Мультипликатор инвестиционный мультипликатор демонстрирует как вложения оказывают влияние на объем реального ВВП. Важно сказать, что это мультипликатор автономных расходов инвестиций, то есть вложений, которые связаны с ростом численности в стране, максимальной тяге к потреблению, научным прогрессом.

Также выделяют и индуцированные вложения – инвестиции в основной капитал на базе существующего производства для покрытия увеличенного спроса из-за увеличения доходов населения. Для анализа влияния повышения доходов на размер подобных инвестиций для их повышения применяют такой мультипликатор — акселератор инвестиций.

Практический смысл данного показателя заключается в том, что имея его, у государства и правительства появляется шанс разработать более эффективную политику, построить прогнозы экономической активности в разных периодах экономического цикла.

Мультипликатор инвестиционный также благоприятно влияет на рост эффективности вложений, снижает издержки факторов производства и повышает эффективность их использования.

Как рассчитать коэффициент инвестиционного мультипликатора Кейнса

Главная проблема при расчете коэффициента инвестиционного мультипликатора состоит в сборе объективных исходных данных. Вернее, цифры фактически нужны всего две. Весь ВВП делится на две части, следовательно, требуется для начала его общая сумма. Также необходима доля национального продукта, выражающая потребительскую или инвестиционную активность населения и предприятий в стране.

При всей сложности учета составляющих и денежных потоков, да еще и в динамике, задача эта решаемая. На помощь приходит статистика, ее роль в бюджетном планировании – первоочередная.

Применение формулы расчета мультипликатора Кейнса

Кейнсианская концепция базируется на предположении равенства доходной и расходной статей бюджета. В актуальной современной ситуации следовало бы учитывать такое распространенное явление, как дефицит, однако великий экономист умер еще в 1946 году, не дожив до наших неспокойных дней. Поэтому ситуация, рассматриваемая в этой статье будет наиболее простой: госбюджет упрощенно принимается как замкнутая система:

Где: РН – совокупные затраты населения на все товары и услуги, им потребляемые; И – совокупные инвестиций всех форм; ГР – сумма расходной части государственного бюджета; ЧЭ – сумма так называемого чистого экспорта, а фактически – внешнеторговый профицит (со знаком +) или дефицит (со знаком минус). ДН – совокупные доходы населения; НБН – накопления граждан и предприятий, составляющие дебиторскую задолженность бизнеса; НО – сумма уплаченных налоговых обязательств; ТПИ – платежи иностранных контрагентов (трансферы).

Читайте также:  Разрушаю мифы на собственном опыте: реально ли заработать на бирже?

Понятно, что уравнение в левой части содержит расходы, а в правой – доходы. Одновременно они отражают условный баланс, при котором спрос равен предложению.

В первую очередь население направляет свои доходы на покрытие насущных потребностей, то есть на потребление. То, что остается, может быть накоплено. Из этого следует, что суммы потребления и сбережения находятся в прямой зависимости от величины дохода.

Теперь можно переходить к расчету предельного значения коэффициента склонности к потреблению или накоплению. С какой стороны подходить к решению задачи, значения не имеет. Важно, чтобы было показано изменение дохода за расчетный период и соответствующий ему рост (или падение) активности потребления и накопления.

Далее все просто. Значение коэффициента предельной склонности к потреблению задается формулой, ранее уже приведенной:

Где: МРС – коэффициент предельной склонности к потреблению; ∆ПР – изменение суммы потребления за расчетный период; ∆Д – изменение суммы дохода за расчетный период.

Коэффициент мультипликации инвестиций – величина, обратная коэффициенту предельной склонности к потреблению:

В свою очередь, он связан с коэффициентом предельной склонности к накоплению МРН (МРС = 1- МРН).

График инвестиционного мультипликатора Кейнса

Графическое изображение зависимости инвестиционной активности представляет собой кривую.

Если по оси абсцисс откладывается склонность потреблению – она восходящая.

Если переменной служит склонность к накоплению – она нисходящая.

Пример эффекта инвестиционного мультипликатора Кейнса

Возникает закономерный вопрос о том, для чего нужна эта мультипликация, и что можно доказать с ее помощью. Понятие мультипликатора иллюстрирует крайне острую реакцию рынка инвестиций на любое изменение макроэкономической обстановки. Причины этого явления – в цепной реакции, вызываемой вкладом в отраслевые предприятия. Рассмотрим пример, демонстрирующий последствия инвестиции.

В предприятие инвестировано 100 млн Эта сумма истрачена на материалы, комплектующие изделия, оплату труда и прочие статьи расходов.

Полученный поставщиками доход был распределен на потребление и сбережение в соотношении 30% и 70% соответственно. Иными словами, администрация предприятий и его работники получит 30 млн, которые можно накопить.

Кроме этого, производители товаров и услуг, приобретенных на потребленные средства, также получат дополнительный доход. Если исходить из того же соотношения 30 на 70, они смогут накопить:

Далее накопленные средства будут частично вложены в инвестиции (акции, облигации и пр.), что повлечет новый цикл активности. В результате итогом вложения ста миллионов станет втрое больший рост оборота.

Первичная инвестиция является своеобразным детонатором реакции умножения валового продукта.

Что такое акселератор инвестиций

Взаимодействие предыдущего эффекта с последующей реакцией рынка – это в экономике обычное явления. Если инвестиции влекут за собой, как гласит теория мультипликатора Кейнса, увеличение валового внутреннего продукта, то обратный механизм также действует, хотя и с некоторой задержкой во времени.

На практике это означает, что средства, заработанные и умноженные в результате первичной инвестиции, играют роль ускорителя инвестиционной активности уже в следующем хозяйственном периоде (финансовом году).

Очевидность этого эффекта послужила основанием для введения понятия акселератора инвестиций.

Акселератор как показатель зависимости роста инвестиционной активности от годового прироста ВВП считается по формуле:

Где: АИ – коэффициент акселерации инвестиций; ВВПпг – сумма валового внутреннего продукта за прошлый год; ВВПппг – сумма валового внутреннего продукта за позапрошлый год; Ипг – сумма инвестиций за прошлый год; Иппг – сумма инвестиций за позапрошлый год; ∆ВВП – сумма годового прироста валового внутреннего продукта; ∆И – сумма годового прироста инвестиций.

Очевидно, что описанные эффекты взаимосвязаны, поэтому модель мультипликатора-акселератора представляют собой единую систему, в которой причины становятся следствиями и наоборот.

Подобные явления наблюдаются и в других областях человеческих знаний. Например, в электротехнике известен эффект самоиндукции.

Практический пример

Мультипликатор инвестиций в равной мере работает в любой сфере экономики. В качестве примера предлагаю рассмотреть отрасль жилищного строительства. Тем более что жилищный вопрос для нашей страны всегда является невероятно актуальным и злободневным.

Итак, при строительстве жилых домов происходит повышение уровня инвестиций в сопутствующие отрасли. Увеличивается потребление в сферах, которые обеспечивают новые жилые массивы необходимыми товарами и услугами. Теперь давайте наполним наш пример конкретикой и цифрами.

Предположим, что в Домодедовском районе Московской области был построен частный дом. Затраты на строительство составили 60 миллионов рублей. Эта сумма сформирована из стоимости земельного участка, строительных материалов и денег, перечисленных подрядной организации. Все это является первичными инвестициями.

Существует классическая структура сбережения и потребления: 30% на 70% соответственно. Таким образом, потраченные денежные средства будут распределяться следующим образом. Лица, участвовавшие в строительстве дома, истратят 42 миллиона рублей на покупку разнообразных товаров, а 18 миллионов отложат в качестве сбережений.

Соответственно производители купленной продукции получают свои 42 миллиона в качестве доходов. Из них они пустят на покупку товаров и услуг 29,4 миллиона. На сбережение пойдет 12,6 миллиона. Данный цикл будет воспроизводиться еще много раз. Пока, в конце концов, 60 миллионов рублей изначально потраченные на строительство частного дома не превратятся в 180 миллионов. Далее совсем несложно вычислить показатель мультипликатора инвестиций. В нашем случае данный коэффициент будет равняться 3.

Что показывает мультипликатор

По теории Кейнса, мультипликатор инвестиции является показателем, который показывает уровень позитивного влияния вложений в различные отрасли. Показатель повышает спрос под влиянием инвестиций, что благоприятно сказывается на доходах государства.

Сегодня под эти показателем понимают коэффициент, демонстрирующий как повлияют на уровень национального производства изменения в объемах инвестиций.

Рассмотрим причину явления:

  1. Изначально инвестиции ведут к повышению прибыли компаний, производящих инвестиционную продукцию (станки, производственные линии, строительные материалы и т.п.).
  2. Эти компании по мере своей работы тоже повышают потребление, создают новые рабочие места, наращивают темпы производства, повышают спрос на материалы и т.п.
  3. Эти факторы влияют на отрасли, откуда выходят продукты для потребителей, заставляя их расширяться.

Подобная цепная реакция начинает распространяться на другие отрасли. При этом, с наращиванием темпов распространения начинает затухать «эффект возмущения», потому что часть дохода, полученного на каждом из этапов этой реакции, становится чей-то прибылью, а не идет вновь на потребление.

Потребление и сбережение. Эффект мультипликатора. Мультипликатор и акселератор.

Сбережения — это отсроченное потребление или та часть дохода, которая в настоящее время не потребляется. Они равны разнице между доходами и текущим потреблением. Сбережение — это процесс, который связан с обеспечением в будущем производственных и потребительских нужд.

Следовательно, сбережение — это экономический процесс, связанный с инвестированием; часть дохода, которая остается неиспользованной при затратах на текущие производственные и потребительские нужды, накапливается. Сбережения делаются как фирмами, так и домашними хозяйствами. Фирмы сберегают для инвестирования — на расширение производства и увеличение прибыли. Домашние хозяйства сберегают по ряду причин, среди которых: мотивы обеспечения старости и передачи состояния детям, накопление средств для покупки земли, недвижимости и дорогостоящих предметов длительного пользования. Сбережение и инвестирование осуществляются независимо друг от друга, разными экономическими субъектами и вследствие разных причин. Каким образом доход распределяется на потребление и сбережение? Отвечая на этот вопрос, важно прежде всего дать характеристику общих свойств функции потребления. Она показывает отношение потребительских расходов к доходу в их движении.

Личное потребление домашних хозяйств С образует важнейшую составляющую часть эффективного спроса. Но если вспомнить, что сбережение S представляет собой превышение дохода над потребительскими расходами, то станет ясно, что, анализируя факторы, определяющие потребление, мы одновременно рассматриваем и факторы, от которых зависит сбережение: У = С + S.

Данное уравнение показывает, что часть доходов идет на личное потребление С, а избыток принимает форму сбережений S. Вместе с тем расходы общества могут быть представлены, с одной стороны, как спрос на потребительские нужды С, а с другой — на инвестиционные /: Y = С + I.

Одним из первых, кто обратил серьезное внимание на эффект

инвестиционного акселератора, был американский экономист Джон Морис Кларк,

активно изучавший проблемы экономических циклов. Кларк полагал, что

возрастание спроса на предметы потребления порождает цепную реакцию,

ведущую к многократным увеличениям спроса на оборудование и машины. Эта

закономерность, являвшаяся, по мнению Кларка, ключевым моментом

циклического развития, была определена им как “принцип акселерации” или как

“эффект акселератора”.

Читайте также:  Инвестиционное проектирование. Жизненный цикл и эффективность инвестиционного проекта

Для понимания эффекта инвестиционного акселератора используют

коэффициент капиталоемкости. Предприниматели стараются поддерживать на

желаемом уровне соотношение капитал / готовая продукция. На

макроэкономическом уровне коэффициент капиталоемкости выражается

соотношением капитал / доход, т.е. K / Y. Различные отрасли экономики

отличаются неодинаковым уровнем капитального коэффициента. Так, он высок в

судостроении, где для выпуска единицы готовой продукции требуются большие

затраты основного капитала. Гораздо ниже он в отраслях легкой

промышленности. Изменение в объемах продаж готовой продукции повлечет за

собой и необходимость изменений инвестиций в основной капитал, для того,

чтобы коэффициент капиталоемкости оставался на желаемом уровне.

При рассмотрении принципа акселерации нас интересуют, прежде всего,

чистые инвестиции. Чистые инвестиции не могут быть любой величины.

Поскольку валовые инвестиции в масштабе национальной экономики не могут

принимать отрицательных значений, максимальным пределом, которого могут

Читайте также:  ОЦЕНКА ИНСТРУМЕНТОВ СТРАТЕГИЧЕСКОГО ПЛАНИРОВАНИЯ В УСЛОВИЯХ ПАНДЕМИИ

достигнуть отрицательные чистые инвестиции, является величина амортизации.

Экономисты при построении модели инвестиционного акселератора исходят

из определенного лага (временного запаздывания) в реакции экономических

агентов, осуществляющих инвестиции, на увеличение объема продаж или роста

реального ВВП. Действительно, трудно представить, чтобы новые фабрики и

заводы строились немедленно в ответ на рост годового объема продаж. Даже

если предприниматель отличается чрезвычайной быстротой реакции, он вначале

распродаст запасы готовой продукции, просчитает различные варианты

инвестиционных проектов и лишь потом осуществит инвестиции.

Таким образом, инвестиционный акселератор можно представить

математически в виде отношения инвестиций периода t к изменению

потребительского спроса или национального дохода в предшествующие годы:

[pic],

где V – акселератор; J – чистые инвестиции в период t – год, когда были

осуществлены инвестиции; Y — потребительский спрос, доход или реальный ВВП;

t-1 и t-2 — предшествующие годы.

Мультипликатор

Важную роль в экономической теории играет концепция мультипликатора. В

переводе мультипликатор означает «множитель» (multiplication – умножение,

увеличение; multiplier – множитель, коэффициент). Инвестиционный

мультипликатор множит, усиливает спрос в результате воздействия инвестиций

на рост дохода.

Первоначально эффект мультипликации может быть показан на примере

увеличения занятости при организации общественных работ. При расширении

общественных работ рост числа занятых оказывается более значительным, чем

Читайте также:  Факторы, определяющие уровень рыночных процентных ставок

увеличение числа работников, непосредственно привлекаемых к общественным

работам. К примеру, рабочие, нанятые для сооружения шоссейных дорог,

увеличивая спрос на потребительские товары, «вызывают» тем самым

дополнительную занятость в отраслях, специализирующихся на выпуске этих

товаров во «вторичном» секторе. В свою очередь рост доходов и потребления

этой группы рабочих потребует расширения производства предметов потребления

в смежных отраслях – «третичном» секторе. Образующаяся таким образом цепная

связь распространяется (по убывающей) и на другие сектора. Эффект

мультипликации будет зависеть от величины «начального» импульса.

Мультипликатор показывает, как влияет прирост инвестиций

(государственных и частных) на прирост выпуска (и дохода).

Мультипликатор помогает «почувствовать» эффект государственного

стимулирования. Если государство наняло рабочих, доходы которых вырастут на

1 млн. долл., то совокупный доход в обществе вырастет на большую сумму. Это

произойдет, во-первых, потому что существует взаимосвязь между отраслями.

Прирост доходов под влиянием увеличения инвестиций порождает цепочку

межотраслевых взаимосвязей, которая в итоге вызывает рост производства, а

значит, и дохода. Во-вторых, прирост дохода, возникший от увеличения объема

инвестиций, делится на личное потребление и сбережение. Чем выше доля

потребления С, тем сильнее действует мультипликатор. Мультипликатор и

прирост потребления (предельная склонность к потреблению — МРС) находятся в

прямой пропорциональной зависимости. Мультипликатор и прирост сбережений

(предельная склонность к сбережению — МРS) находятся в обратной

пропорциональной зависимости.

Формула мультипликатора исходит из известного положения, согласно

которому доход Y равен сумме потребления C и сбережений S. Если принять,

что Y=1, то C+S=1. Поскольку мультипликатор показывает, в какой мере

увеличивается (прирастает) доход под воздействием накопления, то

коэффициент мультипликации KM может быть выражен как единица, деленная на

предельную склонность к сбережению:

3. Взаимодействие мультипликатора и акселератора

Процесс наращивания дохода может (по крайней мере на короткое время)

перейти границы, воздвигаемые мультипликатором. Это объясняется

взаимодействием мультипликатора и акселератора. Первоначально происходит

самостоятельное (автономное) возрастание инвестиций. Это приводит к

увеличению дохода в умноженном размере в соответствии с величиной

мультипликатора. Указанное увеличение дохода может, однако, вызвать

дальнейшее увеличение инвестиций. Числовой множитель, на который каждый

доллар приращенного дохода увеличивает инвестиции, называется коэффициентом

акселерации или просто акселератором.

Читайте также:  Аналитик: Ситуация на рынке нефти в 2021 году будет зависеть от США

Укажем теперь, что это стимулированное увеличение инвестиций заново

приведет в действие весь процесс развертывания мультипликатора. Мы имеем

здесь перед собой сверхкумулятивный процесс, базирующийся на взаимодействии

мультипликатора и акселератора. Полный умноженный эффект первоначального

увеличения инвестиций мы можем назвать эффектом системы рычагов. Если мы

обозначим соединенную систему рычажного взаимодействия мультипликатора —

акселератора (систему «сверхмультипликатора») символом k’, тогда весь

эффект работы этой системы, как он сказывается из периода в период,

предстанет как k` ?I = ?Y.

Но кумулятивный процесс, включающий в себя действие акселератора, также

наталкивается на известные границы. Мы уже говорили раньше о том, что в

случае, если бы предельная склонность к потреблению была равна единице,

процесс развертывания мультипликатора имел бы своим результатом непрерывную

экспансию. В действительности, однако, существование положительной

предельной склонности к сбережению останавливает этот процесс. Но когда

действие акселератора сочетается с действием мультипликатора, тогда

длительная, протекающая в форме взрывов экспансия становится возможной при

условии, что коэффициент акселератора очень высок и сочетается с высокой

предельной склонностью к потреблению.

В этом случае имеющая взрывной характер экспансия будет происходить до

тех пор, пока не будет достигнут потолок в виде полного использования

наличной рабочей силы или капитального оборудования. В этом пункте кривая

производства выравняется, и стимулированные (акселератором) инвестиции

сократятся

Пример

Предположим, при ПСС=0.2 в стране сделана инвестиция, создающая 100 рабочих мест, люди получившие работу получают доход и направляют часть его на потребление. Доходы, направленные на потребление, увеличат потребительский спрос, и для удовлетворения его пойдут на создание 80 рабочих мест. Люди, получившие эти рабочие места, в свою очередь, направят часть дохода на потребление, что приведёт к созданию ещё 64 рабочих мест. И т. д. до тех пор, пока первоначальная инвестиция не будет полностью поглощена сбережением. При этом продукт, произведённый на этих рабочих местах, увеличит ВВП. Следовательно, влияние разовой инвестиции может сказываться на ВВП в форме суммы убывающей последовательности, и в итоге значительно превысить сумму инвестиции. Мультипликатор Кейнса показывает возможный эффект на ВВП от инвестиций при заданной ПСС.

На реальный рост ВВП оказывает влияние многие факторы. К примеру, Кейнс считал, что если на внешнюю торговлю приходится 20 % потребления и безработные получают за счет займов или аналогичных финансовых операций до 50 % того, что они нормально потребляют, когда имеют работу, мультипликатор занятости, обеспечиваемой новыми инвестициями того или иного вида, может уменьшиться более чем в два раза.

В случае с Россией принцип свободного движения капитала, позволяющий кругу лиц с большими и сверхбольшими доходами потреблять и хранить преимущественно за пределами России (рекордные 153 миллиарда долларов, по данным ЦБ, были вывезены из России в 2014). Поскольку доля доходов этих лиц в совокупном доходе россиян непропорционально велика (Консалтинговая компания New World Wealth подсчитала, что в РФ почти две трети (62 %) благосостояния находится в распоряжении долларовых миллионеров, более четверти (26 %) — у миллиардеров), воздействие мультипликатора Кейнса на российскую экономику ничтожно мало.

В любом случае останется проблема непотреблённой продукции на сумму примерно равную сбережению.

Источники

  • https://BlogoMir.ru/vlozheniya/multiplikator-investicij-kejnsa.html
  • https://FanFlan.ru/obuchenie/mrs-0-6-multiplikator-investicionnyh-rashodov-raven.html

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Weebl.ru