Финансовая рентабельность: анализ, показатели и формулы для определения рентабельности

Сущность рентабельности

Анализ финансового состояния бизнеса проводится с помощью относительных и абсолютных показателей. Рентабельность относится к последним. В общем виде – это соотношение абсолютных показателей и чистой прибыли в процентах.

Чаще всего выделяют рентабельность:

  • активов (показывает долю чистой прибыли в активах предприятия);
  • продаж (доля чистой прибыли в выручке);
  • финансовую (собственного капитала) – характеризует, насколько эффективно генерируют прибыль средства, вложенные в бизнес.

Финансовая рентабельность показывает эффективность средств, инвестируемых в бизнес. Она является одним из основных параметров, используемых при определении прибыли. Чем выше ее значение, тем больший доход приносят вложенные средства. При отрицательной финансовой рентабельности у инвесторов появляются поводы задуматься о целесообразности будущих инвестиций.

Следует отметить, что нежелательны и слишком большие показатели. Это может свидетельствовать о финансовой неустойчивости бизнеса. Согласно данным статистики, рентабельность СК в развитых странах составляет 10–12%. Инфляционные экономики имеют более высокий показатель, например, в России он достигает 20%.

Главным параметром сравнения при анализе финансовой рентабельности выступают проценты альтернативной прибыльности, которую мог бы получить инвестор, вложив средства в другое дело. Например, если предприятие приносит 5–7% годовых, а депозит в банке – 10%, то встает вопрос о целесообразности дальнейшей бизнес-деятельности.

Слишком высокий процент финансовой рентабельности негативно сказывается на успешности компании и отражает основной закон бизнеса: чем больше размер прибыли, тем выше риски.

Управление рентабельностью – составная часть тактики достижения финансового равновесия. С одной стороны, высокие показатели, полученные за счет ресурсов, направленные в наиболее прибыльную сферу бизнеса, могут стать причиной потери ликвидности, то есть, привести к удлинению финансового цикла. С другой стороны, излишнее связывание капитала увеличивает срок оборота средств и способствует денежному оттоку из высокорентабельной деятельности. Отказ от использования заимствований с целью предотвращения рисков может стать причиной упущенной возможности повысить прибыльность собственного капитала.

Формула расчета рентабельности оборотных активов

Принцип расчета рентабельности активов этого вида такой же. В числитель формулы ставим нужную нам прибыль из отчета о финансовых результатах, в знаменатель — среднее значение стоимости оборотных активов. Если считаем рентабельность всех активов, берем итог раздела II актива баланса (строка 1200). Если интересует их отдельный вид — информацию из соответствующей строки второго раздела.

Как повысить рентабельность

Повысить рентабельность можно двумя путями: снизить стоимость ресурсов или увеличить прибыль.

Иногда эти два способа используют одновременно. Например, повышают цену на мороженое и при этом ищут нового поставщика, который продает молоко дешевле.

Повысить цены

Этот способ использует большинство компаний. Рентабельность в таком случае точно вырастет, а вот спрос может уменьшиться.

Чтобы этого не произошло, предупредите клиентов о повышении цен заранее и объясните, почему вы идете на такой шаг. Подготовьте специальные предложения и скидки: они могут стать триггером к покупке по старой цене.

Снизить себестоимость

Чтобы снизить себестоимость, нужно уменьшить затраты на производство продукции. Для этого используют следующие пути:

  • Автоматизация производства.
  • Увеличение производительности труда.
  • Внедрение энергосберегающих технологий.
  • Сокращение производственных потерь и брака.
  • Уменьшение цены закупки сырья и материалов.

Все это чаще всего требует дополнительных затрат на покупку необходимого оборудования и обучение персонала.

Например, вы приобрели станок с ЧПУ, который поможет расходовать фанеру более экономно и уменьшить количество брака. Для запуска оборудования в работу вам необходимо нанять инженера-конструктора или обучить работе с ЧПУ штатный персонал. А еще выделить деньги на покупку станка и его доставку.

Чтобы понять, нужно ли инвестировать в автоматизацию и производство, лучше обратиться к бизнес-аналитикам или, как минимум, рассчитать показатель ROI. Это поможет понять, как быстро окупятся ваши вложения.

Мотивировать отдел продаж

Чем больше вы продаете, тем выше прибыль организации. Создайте для отдела продаж программу мотивации, чтобы количество и объем сделок росли.

Важно сочетать материальные и нематериальные способы мотивации. Выплачивайте премии, компенсируйте обучение, устраивайте конкурсы профессионального мастерства и продвигайте по карьерной лестнице успешных сотрудников.

Повысить средний чек клиента

Средний чек — это отношение выручки с продаж к количеству чеков за определенный период времени.

Если удастся повысить средний чек, то ваша прибыль и рентабельность тоже вырастут. Для этого существует несколько способов:

Дополнительные продажи (кросс-селл). Это предложение приобрести еще несколько товаров вместе с основной покупкой. Например, защитное стекло для смартфона или флешку к фотоаппарату.

Чаще всего такие предложения продавцы делают прямо на кассе, а в онлайн-магазинах демонстрируют дополнительный блок аксессуаров на странице товара.

К электронной книге можно сразу купить подходящий чехол и карту памяти. Продавец уже нашел нужные аксессуары для вас

Апселл. Предложение более дорогого аналога товара. Это может быть похожее платье из премиум-сегмента, кожаные сапоги вместо обуви из полиуретана или расширенный тариф на использование сервиса вместо базового.

Готовые наборы товаров. Если клиент купит вместо одного товара несколько продуктов в красивой упаковке, он сможет сэкономить деньги и время на поиск подарка. А вы — увеличить средний чек и избавиться от товаров, которые плохо продаются отдельно.

Продвигать товары через разные каналы

Если вы продаете шоколад ручной работы через Instagram*, то можно попробовать дополнительно открыть магазин на маркетплейсе или запустить свой сайт с онлайн-оплатой. Так вы сможете охватить больше потенциальной аудитории и увеличить выручку.

Автоматизировать процессы

Автоматизация необходима, когда рутинные процессы отнимают много времени, приводят к регулярным ошибкам и требуют значительных затрат. Чаще всего автоматизируют бухгалтерский и складской учет, документооборот, маркетинг.

Например, чтобы поддерживать работу склада, нужно платить зарплату шести сотрудникам, которые работают посменно по 2 человека. После автоматизации складских процессов вам потребуется всего три сотрудника, а количество ошибок, на которые влияет человеческий фактор, существенно снизится. В результате уменьшатся затраты, а значит, повысится рентабельность.

Самый простой пример автоматизации — система 1С. Она помогает анализировать себестоимость, вести учет кадров, рассчитывать отпуска и считать зарплату сотрудников, формировать налоговую отчетность.

Для автоматизации дополнительно используют и другие решения:

Системы маркировки. Чтобы сборка и комплектация готовых изделий была быстрой и грамотной, каждая деталь маркируется и заносится в единую систему. Тогда отгрузить, например, детский спортивный комплекс или большую уличную карусель будет гораздо проще.

Мобильный учет товаров. С помощью ручного штрихкодера сотрудник магазина легко проводит инвентаризацию и подсчитывает остатки товара. Незаменим в крупных розничных магазинах с высокой проходимостью.

CRM. Это специальные программы, которые хранят данные о клиентах и транзакциях. С их помощью можно отслеживать эффективность работы менеджеров продаж, отправлять рассылки о брошенных корзинах и генерировать персональные предложения.

Например, сервис amoCRM фиксирует все запросы через различные каналы и сразу добавляет их в систему. Это поможет обработать каждую поступившую заявку и не упустить потенциальных клиентов

Нормальное значение эффективности использования активов компании

Требования к нормальному значению РА аналогично требованиям к иным показателям из группы «Рентабельность»: оно должно быть больше нуля. Если полученное значение окажется отрицательным, то компания работает в убыток.

Справка! ROA является относительным показателем: его не следует рассматривать в виде одиночного значения – анализ осуществляется путем сравнения по годам, с базисным значением или с аналогичными коэффициентами фирм-конкурентов.

Для торговых компаний и предприятий сферы услуг коэффициент всегда будет высоким ввиду небольшой имущественной базы; напротив, для капиталоемких отраслей (металлургия, электроэнергетика, машиностроение и др.) он будет ниже.

Справка! Показатель рентабельности активов, как иные подобные ему коэффициенты, измеряется в процентах.

Анализ рентабельности продукции

Расчёт рентабельности даёт возможность руководству:

  1. определять уровень затрат и доходности по сравнению с конкурентами в отрасли. Ежегодно ФНС России публикует показатели рентабельности по отраслям и направлениям деятельности. Для них это служит ориентиром по проверке налогоплательщиков;
  2. анализировать устойчивость предприятия и сравнивать её в динамике. Чем выше рентабельность производства, тем крепче оно стоит на ногах. В тоже время, слишком высокая рентабельность свидетельствует о неэффективном распределении средств и излишней налоговой нагрузке.

Воздействовать на показатель рентабельности можно, либо увеличив выручку (повысить цену реализации или объём продукции), либо снизив затраты на её производство (оптимизация расходов, замена технологии, автоматизация).

Мультипликаторы рентабельности

Для сравнения одних компаний с другими и вычисления значений различных видов рентабельности существует группа специальных мультипликаторов. Основные их них:

  • ROA (Return On Assets — рентабельность активов);
  • ROE (Return On Equity — рентабельность собственного капитала);
  • ROS (Return On Sales — рентабельность продаж).

В качестве примера расчета рентабельности вычислим указанные мультипликаторы для компании «Роснефть». Для выполнения задачи возьмем отчетность компании по МСФО за 2016 г. (для расчетов мультипликаторов, как правило, берется годовая отчетность). Из данной отчетности для получения исходных данных нам понадобятся балансовый отчет и отчет о прибылях/убытках.

Рис 1. Балансовый отчет компании «Роснефть»
Рис. 2. Отчет о прибылях и убытках компании «Роснефть»

Для расчета ROA нам потребуется общая стоимость активов, которую мы можем взять из балансового отчета, строки «Итого активы» — 11 030 млрд руб. Из отчета о прибылях и убытках следует взять значение чистой прибыли в соответствующей строке — 201 млрд руб. Формула расчета рентабельности активов — это отношение чистой прибыли 201 млрд рублей к активам компании 11 030 млрд руб, умноженное на 100, то есть равное 1,8%. Традиционно ROA является наименьшим значением из описываемых мультипликаторов.

Для расчета ROE нам потребуется собственный капитал компании, который обозначен в строке баланса — 3 726 млрд руб. Но его также можно вычислить как разность активов 11 030 млрд руб. и суммы краткосрочных обязательств (которые должны быть выплачены в ближайшие 12 месяцев) 2 773 млрд руб. и долгосрочных обязательств (которые должны быть выплачены в срок свыше 12 месяцев) 4 531 млрд руб., то есть суммарно 7 304 млрд руб. Получается, что значение собственного капитала равно 3 726 млрд руб. Следующий шаг — разделить чистую прибыль 201 млрд руб. на собственный капитал 3726 млрд руб. и умножить на 100, то есть получить ROE, равное 5,39%. Это несколько больше, чем ROA, поскольку, как правило, компания помимо собственного капитала привлекает еще и заёмный.

Для расчета рентабельности продаж следует взять значение чистой прибыли из отчета о прибылях и убытках 201 млрд руб. и значение выручки из аналогичного отчета 4 887 млрд руб. Далее следует разделить значение чистой прибыли 201 млрд руб. на значение выручки 4 887 млрд руб. и умножить на 100 для приведения к процентной форме. Получается, что ROS равно 4,11%.

В связи с волатильностью чистой выручки расчет рентабельности бизнеса целесообразно производить за несколько периодов, при этом сравнивая ее с аналогичными показателями других компаний отрасли. Рентабельность показывает общую целесообразность вложений для инвесторов — если она ниже доходности безрисковых инструментов, то инвесторы могут предпочесть их.

Рентабельность не отражает рыночную стоимость акций. Если компания показывает хорошую рентабельность, зачастую ее акции сильно переоценены рынком. Поэтому покупать бумаги таких компаний лучше на коррекциях. А показания мультипликаторов рентабельности сравнивать с данными доходных мультипликаторов — P/E, P/B, P/S.

_____________________________

Кстати, открыть свой первый брокерский счёт можно прямо на нашем сайте. А если всё ещё боитесь выходить на рынок с реальными деньгами — потренируйтесь на демо-счёте. И обязательно подпишитесь на обновления — актуальные и полезные материалы обязательно пригодятся вам в обучении!

Коротко о главном

Еженедельная рассылка с лучшими материалами «Открытого журнала»

Подписаться

Инвестиции

#инвестиции

#мультипликаторы

Откройте счёт прямо сейчас

Без минимальной суммы, платы за обслуживание и скрытых комиссий

Открыть счётВам также может понравитьсяЧто такое мультипликаторы?Коэффициент P/EПорядок расчёта коэффициента P/BVКоэффициент P/S: зачем он нужен инвесторуМетод сравнительных коэффициентовКоэффициент рентабельности капитала ROEБольше интересных материалов

Основные виды рентабельности

Для более глубокого анализа рентабельность рассчитывают отдельно для каждого из ресурсов компании.

Рентабельность продаж (ROS)

Показывает долю прибыли на каждый заработанный рубль. Рассчитывается в процентах как отношение чистой прибыли (без учета налогов) к выручке за определенный период времени

ROS = Чистая прибыль / Выручка * 100%

Помогает оценить ценовую политику товара или определить, какая продуктовая линейка приносит максимум прибыли.

Рентабельность активов (ROA)

Рассчитывается как процентное отношение прибыли к средней стоимости всех активов предприятия. Активы — это имущество, оборудование, техника, материалы, дебиторская задолженность.

ROA = Прибыль / Активы * 100%

Демонстрирует, насколько эффективно активы компании приносят прибыль. Если рентабельность низкая, то менеджеры предприятия выбрали неверную тактику управления бизнесом.

Рентабельность основных производственных фондов (ROFA)

Рассчитывается как отношение чистой прибыли к стоимости основных производственных фондов.

Производственные фонды — это активы, которые организация привлекает при производстве товаров без учета материалов. Такие активы не расходуются напрямую, но устаревают со временем. Это здания, оборудование, автомобили, мебель и электрические сети.

ROFA = Чистая прибыль / Стоимость основных средств *100%

Это значение часто рассчитывают крупные предприятия и производственные холдинги. А вот если ваша компания продает услуги, не имеет офиса, а сотрудники работают удаленно, то этот показатель для вас не важен.

Рентабельность инвестиций (ROI)

Этот показатель рассчитывают для любых видов вложений — вкладов, биржевых инструментов.

ROI = Прибыль / цена инвестиций * 100%

Рентабельность инвестиций часто рассчитывают не по предприятию в целом, а для анализа эффективности отдельных направлений работы. Например, рентабельность вложений в маркетинг, экспорт или запуск нового продукта.

Чтобы быстро и легко рассчитать рентабельность инвестиций, используйте калькулятор ROI. 

Рентабельность своего капитала (ROE)

Показывает доходность бизнеса для его владельцев. Очень важен для инвесторов и собственников организации, так как демонстрирует эффективность работы не всех активов, а только вложенных собственных средств предпринимателей.

ROE = Чистая прибыль / собственный капитал *100%

Если рентабельность капитала всего 2% в год, а банк предлагает депозит под 7%, то встает вопрос о целесообразности такого бизнеса.

Как рассчитать рентабельность внеоборотных активов (формула по балансу)

Внеоборотные активы — это так называемые длинные активы, которыми компания пользуется длительное время — более 12 месяцев. Такое имущество отражается в I разделе бухгалтерского баланса. Это основные средства, НМА, долгосрочные финансовые вложения и др.

При расчете рентабельности активов данной категории в знаменателе нужно отразить итог по разделу I — строку 1100. Тогда мы получим рентабельность всех имеющихся внеоборотных активов.

При необходимости можно проанализировать прибыльность активов отдельного вида, например основных средств или группы внеобротных активов (материальные, нематериальные, финансовые). В этом случае в формулу подставляют данные по строкам, в которых отражено соответствующее имущество.

Самый простой способ вычислить среднее значение стоимости активов — сложить показатели на начало и конец года и разделить сумму на 2.

Подробнее о балансе см. «Заполнение формы 1 бухгалтерского баланса (образец)».

Показатели прибыли для числителя формулы рентабельности активов нужно взять из отчета о финансовых результатах, всем известного под формой 2:

  • прибыль от продаж — из строки 2200;
  • чистую прибыль — из строки 2400.

О форме 2 читайте: «Заполнение формы 2 бухгалтерского баланса (образец)».

Расчет финансовой рентабельности

Финансовая рентабельность – это отношение чистой прибыли к стоимости собственного капитала. Ее значение используют для сравнения деятельности аналогичных предприятий или возможного получения дохода от вложений в различные ценные бумаги. Финансовую рентабельность можно рассчитать по формуле:

РСК = ПЧ/СК х 100%

Где:

  • РСК – рентабельность собственного капитала;
  • ПЧ – чистая прибыль;
  • СК – среднегодовая стоимость собственного капитала.

Формула для определения коэффициента рентабельности крайне важна для владельцев бизнеса и потенциальных инвесторов, поскольку позволяет определить эффективность вложенных средств, а также способность организации грамотно распоряжаться существующими активами в рамках извлечения финансовой выгоды. При определении рентабельности акционерного общества подсчитывают прибыль или убыток, приходящийся на одну акцию:

РАКЦ = ПЧ/К

Где:

  • РАКЦ – рентабельность одной акции;
  • ПЧ – чистая прибыль;
  • К – общее количество акций.

Если необходимо узнать РСК за определенный период, применяют формулу:

РСК = ПЧ х (365/Кдней)/(СКНП  + СККП)/2

Где:

  • РСК – рентабельность собственного капитала;
  • ПЧ – чистая прибыль;
  • 365 – рассматриваемый период;
  • Кдней– количество дней;
  • СКНП и СККП – стоимость собственного капитала на начало и конец рассматриваемого периода.

Расчет финансовой рентабельности бессмысленно проводить при отсутствии у компании положительных активов (собственного капитала). В этом случае получается отрицательное значение, которое малопригодно для дальнейшего анализа.

Финансовая рентабельность предприятия определяется с помощью вычислений и сведений, содержащихся в отчетных документах. Чтобы найти ее, следует воспользоваться данными бухгалтерского баланса и отчета (формы 1 и 2).

Формулу по балансу можно написать так: РСК = стр. 2400 ф.2/ стр. 1300 ф.1 х 100%.

Какие факторы влияют на рентабельность

На прибыльность предприятия воздействует разные факторы — те, на которые нельзя повлиять (внешние) и те, которые полностью зависят от действий собственников (внутренние).

Внешние

hidden>

  • общая экономическая ситуация в стране;
  • законодательное и налоговое регулирование;
  • наличие ограничений и санкций;
  • уровень платёжеспособного спроса и предложения;
  • наличие и состав конкурентов на рынке;
  • этап жизненного цикла продукта (услуги) на рынке.

Чтобы учитывать внешние факторы, нужно разрабатывать различные сценарии деятельности в зависимости от вероятности их наступления (пессимистичный, оптимистичный, реальный).

Внутренние

hidden>

  • мощность предприятия;
  • оснащённость оборудованием;
  • современные технологии производства;
  • кадровый потенциал;
  • производительность труда;
  • маркетинговое продвижение:
  • логистика и доставка;
  • ценообразование.

Необходимо взять под контроль и управление все внутренние факторы. Отслеживать текущие изменения ключевых показателей, провести анализ их влияния на конечную сумму дохода (факторный анализ). Разработать порядок принятия управленческих решений при критическом изменении любого из факторов.

Виды показателей рентабельности

Формула расчёта рентабельности имеет следующий вид:

Р = П /З(С) х 100%,

где П — прибыль, З — затраты (или С — стоимость).

Числитель в формуле будет всегда одним и тем же — это прибыль или доход.

Знаменатель будет отличаться, в зависимости от вида рентабельности:

Рентабельность активов (ROA) = П / СЦА (средняя цена активов) х 100%
Рентабельность продаж (ROS) = П / В (выручка) х 100%
Рентабельность основных средств (ROFA) = П / СОС (стоимость ОС) х 100%
Рентабельность инвестиций (ROI) = П / СИ (стоимость инвестиций) х 100%
Рентабельность собственного капитала (ROE) = П / СК (собственный капитал) х 100%

Кроме представленных выше есть множество других видов рентабельности (персонала, оборотных средств, производства, отдельного проекта, предприятия в целом, и т.д). Методика расчёта аналогичная.

Например, компания получила чистую прибыль в 7 млн.руб., а среднегодовая стоимость активов 300 млн.руб. ROA составит 2.3%. Это низкий показатель рентабельности, активы используются неэффективно. Нужно либо продать простаивающие активы, либо сдать их в аренду.

Источники

  • https://Delen.ru/nyuansy-biznesa/finansovaja-rentabelnost.html
  • https://nalog-nalog.ru/analiz_hozyajstvennoj_deyatelnosti_ahd/opredelyaem_rentabelnost_aktivov_formula_po_balansu-nn/
  • https://www.unisender.com/ru/support/about/glossary/chto-takoe-rentabelnost/
  • https://moneymakerfactory.ru/spravochnik/koeffitsient-rentabelnosti-aktivov/
  • https://www.MoeDelo.org/club/upravlencheskiy-uchet/rentabelnost-produkcii-raschet-i-analiz
  • https://journal.open-broker.ru/investments/kak-proizvoditsya-raschet-rentabelnosti-predpriyatiya/

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Weebl.ru